宏不雅金融早间驳倒

　　西南期货接洽所

　　2025.1.10

　　/国债/

　　预测波动幅度较大，保抓严慎

　　上一往复日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.22%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.14%。

　　公开阛阓方面，央行公告称，为保抓银行体系流动性充裕，1月9日以固定利率、数目招标神气开展了41亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据清晰，当日248亿元逆回购到期。

　　中国2024年12月CPI同比上升0.1%，预期0.1%，前值0.2%。中国2024年12月PPI同比下降2.3%，预期降2.3%，前值降2.5%。

　　刻下宏不雅数据回落，阛阓对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济责任会议传递了更多积极信号，预测更多宏不雅守旧战略将缓缓达成。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的调解。多空交汇下，预测国债期货后市波动幅度加大，保抓严慎。

　　小结：预测波动幅度加大，保抓严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势

　　有计划作念多股指期货

　　上一往复日，股指期货全线下降，沪深300股指期货（IF）主力合约-0.46%，上证50股指期货（IH）主力-0.85%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.48%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.45%。

　　尽管刻下宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值擢升仍有空间。近期阛阓脸色昭彰升温，资金面抓续改善。年末重磅会议定调积极，各边界战略利好抓续达成，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，短期波动不改恒久朝上趋势，仍然看多后市走势，有计划逢低作念多股指期货。

　　小结：短期波动不改朝上趋势，有计划逢低作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中恒久上升逻辑仍强

　　有计划逢低作念多贵金属期货

　　上一往复日，黄金主力合约收盘价631.3，涨幅0.53%，白银主力合约收盘价7,757，涨幅0.22%。

　　好意思联储货币战略会议纪要清晰，与会者暗意，若是数据能如预期般进展，将顺应链接沉静向更为中性的战略态度迈进；好意思联储已处于或接近适应减速宽松设施的时点；好多官员以为“往时几个季度”需要审慎行事。会议纪要标明官员们大齐本心在本月按兵不动。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度合座回落，好意思联储在12月会议中陆续降息，但上调经济增长和通胀预测，往时降息节律可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险脸色回落，近期贵金属有所回调。但中国央行再次增抓黄金，贵金属的中恒久上升逻辑仍强，有计划逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中恒久上升逻辑仍强，有计划逢低作念多贵金属期货。

接洽员

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往复商量从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

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